事件：金地集团公布 2018年9月销售情况和获取项目情况：2018 年9月公司实现签约面积 92.2 万平方米，同比增长 28.96%；实现签约金额 180.3亿元，同比增长 46.12%。2018 年 1-9 月公司累计实现签约面积 580.1万平方米，同比增长 3.80%；累计签约金额 1060.9 亿元，同比增长 3.39%。9 月公司仅新增 1 个项目，总地价 1.2 亿元，总建筑面积 3.19 万平米。

点评：9 月销售大幅回暖。土地储备较为充沛，投资力度缩减。

投资建议：金地集团土地储备丰富，销售持续提速，“商业+金融”两翼锦上添花，未来业绩稳步提升；公司坚持“一线+核心二线”的城市布局。预计 2018-2020 年公司 EPS 分别为 1.85、2.32、2.87 元，对应 PE分别为 4.72、3.77、3.05 倍，维持“买入”评级。

风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险（棚改、调控、税收政策等）；融资环境变动（按揭、开发贷、利率调整等）；企业运营风险（人员变动、施工、拿地等）；汇率波动风险；棚改货币化不达预期。

免责声明：如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发布后的30日内与我们联系。