中信建投：第三方支付行业仍处整合转型期利好经营规范龙头公司

环球金融网证券2019-06-12 14:20:46 阅读

中信建投指出，行业仍处于转型和整合期，利好经营规范的龙头公司。1）收单市场将逐步规范，收单支付行业集中度提升。主要原因包括“96”费改通过压缩套利空间进一步规范市场环境，支付备付金100%缴存使得行业正本清源，回到经营商户为商户服务的路径上去。2）中小机构未来逐步将出清。支付备付金100%缴存使得中小支付机构或者支付机构经营困难，未来主动或者被动退出市场。截至到2018年8月，央行累计注销支付牌照名单已增加到33家，注销原因包括：支付业务违规强制注销，支付牌照续展不合格注销，支付公司业务合并注销，停止支付业务主动注销。

行业从单纯的通道型服务向经营商户转型，商户服务能力成为重中之重。之前收单机构单纯收取支付服务手续费，商业模式单一，未来商户对增值服务、金融等需求增加，而龙头公司有望借助增值服务提升对优质商户粘性，市场份额有望向头部厂商集中。投资建议：重点推荐：浪潮信息、恒生电子、拉卡拉、广联达、：视源股份。