事件： 10月14日公司发布三季度业绩预告，预计前三季度实现盈利 105,559.48 万元-123,917.65 万元，同比增长 15%-35%，其中 Q3单季实现盈利 45,344.67 万元-53,230.70 万元，同比增长 15-35%。

业绩增长基本符合预期。未来公司看点在景区异地扩张。公司从 2018 年开始进入新一轮项目扩张周期，2018 至 2020 年预计有 9 个项目先后落地，2019 年公司将有张家界千古情和西安中华千古情开业，新项目的选址更有优势，公司在景区规划建设、演艺节目编排上也更加成熟，从公司以往项目当年开业当年实现盈亏平衡甚至盈利的表现看，未来新项目的开业给公司业绩带来新的增长点。

投资建议：公司三季报整体符合预期，公司现有景区保持持续高增长，未来三年新景区不断开业，公司未来三到五年的业绩增长确定性高。预计 2018-2020 年 EPS 为 0.88、1.15、1.18 元，对应 PE为 24X、19X、18X，其中只考虑公司旅游演艺主业的 PE 为 33X、24X、18X，给予“买入”评级。

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